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國外分析

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發表於 2019-9-11 13:32:17 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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美股:受到亞洲及歐洲股市下跌影響美股開低,不過傳出中國將購買美國農產品以爭取達成有利的貿易協定後美股一度拉到平盤,尾盤神秘力量急拉,也許是因為John Bolton離職的關係吧!9/9拖累DJ的波音9/10反而是指數上漲最大的動力,DJ成分股中跟貿易戰有關的工業股本波反彈幅度不小,DJ反應的仍是美中情緒的暫時舒緩。
(light bulb)目前的美股還是照我們原先的看法10月初的美中談判讓美股有一個月的空窗期,然而LK、PN清楚的重申美國的立場是要中國回到5月之前已經談好的90%貿易協定而且華為不納入談判,中國卻期待以購買農產品爭取對華為解禁,雙方沒什麼交集,但對樂觀派而言時間還早,真要破局也是10月初的事,所以美股會震盪緩步墊高。NASDAQ因為FB、ALPHABET被調查反壟斷的問題持續偏弱,SOX由NVDA引領上漲反應庫存調整結束。整體而言短線9/19凌晨FOMC之前美股繼續目前的緩步震盪偏多的走勢。

匯率:9/19 FOMC的預期目前降1碼的機率還是最高,如果只是降1碼不足以把美元拉下來,而且最近FED官員的發言還是延續8/1 FOMC的狀況反對降息的官員仍然是同樣的立場,這增添了市場對9/19 FOMC可能不夠鴿派的擔憂,加上近期對美中衝突降溫的期待債券殖利率大漲也支撐美元。英國首相BJ說英國政府正在力爭與歐盟達成脫歐協議,但也願意在10月31日無協議脫歐,說歸說,無協議脫歐暫時被阻止英鎊是貶不到哪去但升值空間也有限,因為英國經濟一路下滑就是脫歐對未來的不確定性產生的衝擊。人民幣升值空間有限未來還是繼續貶值,我們認為10月初談判不會有結果,不過短線的現在市場還不會直接反應這樣的狀況,暫時橫向整理。

A50:繼9/6收盤後宣佈全面降準9/16生效後9/10收盤後國家外匯管理局宣佈取消QFII及RQFII的投資額度限制,進一步擴大金融市場對外開放。雖然取消投資額度並不會馬上帶來新的外資資金大量進場,因為現有的制度QFII/RQFII仍然可以投資A股,但這是對市場宣示中國官方作多的決心,尤其是在十一建政70週年之前官方大放利多再加上之前的深圳先行示範區,A股若不漲就真的有問題了。

本波A股的上漲就是從深圳先行示範區的利多啟動,降準對激勵A股上漲的確產生效果,不過大型股的A50卻連續2天差強人意,週一三大指數強A50弱、週二三大指數回檔A50卻跌更多,這是相對偏弱的走勢,然而雖然是弱勢,在官方積極做多的決心支撐下本波A股多頭走勢還沒結束,A50雖然有對作的籌碼賣壓但9/23之前多方還是安全,終究還是會追上落後的幅度。

國外部分:
大陸金融市場大開放,全面取消QFII與RQFII額度限制。
Apple新機發表會,三鏡頭是焦點,但股價小漲,沒有帶來市場激情的表現。

川普解雇國家安全顧問波頓,川普指出他與政府其他人一樣,強烈反對波頓的許多建議,川普通知波頓白宮不再需要他的服務了。

美國媒體報導中國和美國官員本週通話期間,提出適量進口美國農產品,希望換取美國減對華為的出口限制及延遲10月1日對2500億美元商品的加徵關稅。

美國將兩年前扣押華為設備歸還,華為撤訴。

中美貿易談判九月底展開副部長級會議,十月初進行高級別會議磋商。

策略建議:
A50,10月初中美經貿高級別磋商之前,9月底先進行副部長級會議,雙方工作小組持續展開電話會談,希望在10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級會談能有所成果,昨天再傳出大陸金融市場大開放,全面取消QFII與RQFII額度限制的利多,也算是在中美談判前所釋放的利多,另外,美國媒體報導中國和美國官員本週通話期間,提出適量進口美國農產品,希望換取美國減對華為的出口限制及延遲10月1日對2500億美元商品的加徵關稅、川普解雇鷹派大佬國家安全顧問波頓也算是對中國釋放的善意,再加上上週末人行宣佈全面性降準0.5%、定向降準1%,帶來9000億人民幣長期資金,市場訊息往正向發展,但股價多數已被市場反應,再等待新的利多,短線震盪,以近期A50的上漲,回檔控制在350點左右,從高點往下回推,下檔支撐落在13750附近。之前多單建議先出場,待拉回13760再買回,停損守13660以下,目標先暫看14250。

小SP,因中美經貿高級別磋商,雙方同意10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級會談,帶動美股突破整理區向上,不過近期市場焦點轉向擴張財政、中美雙方可能在購買農產品上達成協議,將造成原物料走強,過去強勢的債券市場一方面因為避險買盤消退,一方面因為通膨有上升的疑慮,開始出現強烈的獲利了結賣壓,連帶著相關的避險商品都跟著走弱,過程中也出現股債同步下跌的現象,顯示債券走跌過程中,資金回流股市的動能也在減弱中,一旦持續有出現股債同跌現象,那"狼真的要來了!"下週聯準會會議,有了上次8月1日降息後指數大跌的殷鑑不遠,會不會又歷史重演還是值得留意的,FOMC會議是下週的事,目前還算是空窗期,低檔8月13日美國對中國進口商品3000億美元加徵10%關稅的轉折區2931-2933轉為支撐,上方8月1日聯準會宣佈降息一碼的起跌區附近,預期壓力在3005-3022區間,預期美股將陷入高檔區間震盪,作空停損3031,做多停損守2919。

美元,新增了中美貿易高級別磋商的變數,預期美元震盪區間加大,9月12日ECB會議,目前市場對歐央行期待很高,這是德拉吉臨別會議,預期將帶來本週外匯市場的大波動,美元待拉回97.535買進,停損守97.1以下,此一位置是8月26日後美債美元同步起漲的位置,應具有強支撐。

英鎊,受到英國議會阻止英國硬脫歐,英鎊走勢震盪更加激烈了,呈現破底穿頭走勢,支撐區12070-12120區間可偏多,停損守12020,12430-12515區間可偏空,停損守12555以上。

油,在美國與伊朗問題沒解決之前,美國又對伊朗進行新一波的制裁,法國居間協調似乎伊朗也不滿意,揚言違反2015伊核協議履行承諾,不過沙特阿美IPO今年度會在本國上市1%,明年度會再上市1%,最終目標是上市5%,如果沙特阿美IPO,一定是希望油價是在偏高的狀態,再加上產油國俄羅斯傳出9月將減產,以及美元最近略轉弱,預期油價區間將由之前的53~57.6上移到55.6~60,拉回建議轉偏多思維,建議56-56.2區間買進,停損守54.8,目標看60。

黃金,在全世界吹降息風,負利率債滿天飛、避險買盤、去美元化議題,增加全球央行增加黃金儲備的意願及巴塞爾協定對資產風險的調整,增加銀行購買黃金的意願,都是長期激勵黃金走強的背後動力,但9月初以來美元跌貴金屬市場出現順風不漲的拉回走勢,英國、香港的變數趨緩和,減低了避險需求,而川普喊蓋美墨高牆、德國加入財政寬鬆政策,全球由貨幣政策轉向財政政策,對債券不利,連帶影響金價走勢,隨著日圓及債券都跌破8月6日股漲債漲、股漲日圓漲的支撐位置之後,黃金也將面臨考驗了,由於結構已轉變,黃金也將主逐退出主流市場,可可能進入震盪或偏弱的走勢了,12月合約守好停損1488,反彈1418可先出場,退場觀望。

農產品,美媒報導中國和美國官員本週通話期間,提出適量進口美國農產品,希望換取美國減對華為的出口限制及延遲10月1日對2500億美元商品的加徵關稅,之前黃豆在金融面因素都不好,美元漲、人民幣跌及新興市場貨幣走跌下,仍能維穩逆風不跌,顯示下檔具支撐,中美第13輪高級別磋商將在十月初於盛頓舉行、白宮考慮2020年提高生質燃料配額5%計劃,將增加黃豆的需求,今日建議859-861區間買進,停損守851以下,突破882以上先小量買進,拉回873-876再積極買進,停損守862以下,真正要有突破性的行情,要突破897以上,就可能展開波段上漲的走勢可再小量加碼買進,停損守875以下。

歐盟銀行指數期貨,原本看歐盟銀行指數是偏弱的,但8月初股市跌,該指數跟著跌,但市場傳出中美第十三輪談判定在十月初,全球股市中歐盟銀行指數走的很像的日經225指數向上突破了,恆生指數也因林鄭月娥撤回送中條例開始補漲,因此指數突破了8月6日的轉折區向上,展開補漲的走勢,建議反作多但短線操作,今日建議85.3做多,停損守84以下。

咖啡,技術上出現低檔包覆線,金融面過去巴西里爾從7月19日至8月27日貶值13%,最近開始轉升,新興市場貨幣貶值時,對農產品、軟性商品不利,轉強則有利,再加上最近美元漲逆風不跌現象,如預期打出短底強勁往上攻了,之前建議策略上二種手法,一種是待突破98.5以上做多,停損守95.5,一種是用短停損95.4以下做多,停損守94.2,多單續抱,且突破98.5追價,移動停損上移至99以下。

汽油:之前颶風來跌了一段又漲上來了,上週白宮考慮2020年提高生質燃料配額5%計劃,增加十億加侖,因中美貿易戰造成農產品價格下跌,榖賤傷農,川普提出一些對農夫有利的政府是合情合理的,此一訊息對汽油不利,建議1.5675以上作空,停損守1.5835,目前空單續抱,守好停損。

豬:經過上週的強反彈,上週未能突破壓力區又自高檔回落,我們仍認為豬仍可能是扮演中美貿易談判的重要角色,策略上,拉回買進停損守在60.875以下失敗,美國媒體報導中國和美國官員本週通話期間,提出適量進口美國農產品,希望換取美國減對華為的出口限制及延遲10月1日對2500億美元商品的加徵關稅,建議10月豬在61.53再買進,停損守59.3,另一種交易策略是突破69.9以上追價,突破拉回68.3再積極買進,停損守66以下。


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