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國外分析

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發表於 2019-10-3 13:24:17 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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    美股:WTO宣佈歐盟補貼空中巴士敗訴,同意美國針對75億美元的商品向歐盟課徵關稅造成歐洲股市大跌?坦白說到10/2歐股才跌我們有點訝異,因為上週美國就已經宣布要對歐盟112億美元商品課徵關稅,而這我們上週就提過了;美國9月ADP13.49萬人跟市場預期的14萬人差距不大,但市場解讀是美國的民間就業狀況走緩?10/1美國ISM製造業指數跌到2009以來低點後嚴重衝擊美股投資人的信心,今天之前市場充斥著全球央行降息風潮資金寬鬆看好全球股市的聲音,不過近20年的歷史中2000、2008兩次的股市高點出現後的下跌也是降息循環股市卻一路跌的原因是投資人認清降息無法阻擋美國經濟的下滑,所以我們就要搞清楚造成景氣下滑的原因是否是降息可以改變的,2018/3之後全球景氣快速下滑就是川普對全球打關稅戰對未來的不確定造成的全球製造業資本支出縮減,川普把關稅當作最佳武器,把壓制中國崛起當作是天命,中國十一國慶官方談話中提到中國的崛起是擋不住的,LK接受FOXNEWS採訪說中國國慶後10/15、12/15就會對中國調高關稅,過去2週我們認為中國採買黃豆、豬肉除了為自己的通膨降溫之外一切是為了十一國慶前風平浪靜現在看來是越來越接近這樣的發展。
    美股收盤前美國公布對歐盟飛機課徵10%關稅,對農產品和其他產品課徵25%的關稅,10/18生效,其實還有11月中之前對歐盟的汽車關稅這個壓力,這我們之前都提醒過過,投資人還對川普因為民調落後就不打關稅戰還有樂端期待嗎?造成全球景氣下滑的原因沒有消失還繼續惡化,降息也解決不了這個問題。我們原本就認為10月美股變數多不樂觀,倒是沒料到10月第1天就連番利空襲來,美股跌到50MA沒反彈還繼續創新低,看來多方投資人皮要繃緊一點繫好安全帶。
    匯率:9月ADP數據稍微低於市場預期讓投資人認為美國經濟走緩美元連續2天下跌,每個時點都會有不同的事件影響匯率走勢,美國經濟衰退美元下跌這不是今天才發生的擔憂,然而如果美國經濟衰退全球其他地區的經濟會更糟糕,屆時避險買盤又會湧向美元。美元短線震盪整理,中期還是偏多。
    印度:9/26外資單日大買超15.69億美元其中11.23億買超來自初級市場,在印度股市的買超4.46億,但即使如此4.46億的單日買超也算多,不過就是一日行情而已。Punjab & Maharashtra Cooperative Bank(PMC)的倒閉讓投資人重新審視銀行壞帳與倒閉風險使佔印度股市權重最大的金融股連2天大跌讓NIFTY回補了減稅利多缺口,10/1盤中公布Markit製造業PMI指數51.4低於市場預期,為2018年5月以來的低點,由於內需及外銷情況持續低迷導致企業限縮生產量以降低庫存和減少投入的採購量;10/1 S&P Global Ratings也下修印度2020的經濟成長率從原預期的7.1%至6.3%。印度股市連番利空來襲,10/2休市今天恢復交易,短線順勢放空或者反彈波段放空。

    國外部分:
    前日美國PMI數據表現不佳,昨ADP小非農略低於預期市場解讀為表現不佳,加上後續也有對未來的就業市場發出警告,造成美股大跌。

    星期五將公布非農就業數據,因為此數據與美股連動程度極高,因此被視為世界最重要的數據之一,如果把就業市場與美國對全球的貿易戰結合在一起的話,可以發現至從川普上任之後一直在提昌美國優先,希望美國不管是就業或企業在各方面都可以強大,但是在打貿易戰的過程裡,貿易的市場就是這麼大,如果都靠貿易戰來使外部企業回流、外國企業設廠,在一開始的確是有達到目的,但是從就業市場來看,未來期望是沒有要做增漲,代表所謂的美國優先引資回流的功效將會逐漸遞減,除非要把貿易的市場放大,但這麼做就意味著必須要結束貿易戰,所以如果要繼續打貿易戰當然就會直接反映在各項的經濟數據之上。
    昨彭博也有公布美國的汽車業衰退12%、房地產包括曼哈頓豪宅房價下降約一成左右,當行情在跌的時候一定找的到跡象可循。

    WTO上周針對歐盟非法補貼空中巴士有做出裁定,但其實美國也有對波音非法補貼,雙方都是有非法補貼,雖然目前消息上是美國可以對歐盟進行70億美金的關稅制裁,但未來如果歐盟要對美國課關稅也是可以預期的,這消息也反映在了股市上,只是在外匯市場上的反映有點異常,昨美元偏弱歐元偏強,所以代表雙方都是有武器的,只是是否會進行反擊還要在後續觀望,尤其是在汽車市場上面。

    中美貿易談判還是偏向會達成部分協議,不太可能達成全面性協議,因為在11/17 APEC開會時,川普跟習近平應該會進行會談,如果現在就達成協議,到時候就沒有碰面的必要,代表中間還是會有一些事情會持續的在磋商,直到APEC會面之前。

    策略建議:小S&P,美股跌破之前設定的2931支撐區,跌破以後 2931~2940就變成比較大的壓力區,雖然這兩天大跌,但是還是沒有那麼極端的看空,因為在國內散戶這麼偏空的情況下,就不會預警出現崩盤性行情,所以比較偏向等反彈到2931~2940附近偏空,停損守在2951點位以上,現在美股已經從上方區間掉到下方2820~2940的區間了,大約100多點的震盪可能性比較高,目前是這樣看,如果行情變動再做調整。

    A50,之前建議做空的目標區昨天電子盤也來到了,我們是看13400左右,但是其實也沒有那麼看空,所以策略上已經跌破13625以下,13600~13625轉為壓力區,最近陸股都是跌了反彈上來200點,所以就用不積極的方式做空,如果有反彈到13600做空,這一波13400是短線目標區,現在往下回跌的可能性也很高,中國大陸2018年的去槓桿到現在都還沒消失,如果一直做去槓桿,再加上中美貿易戰,行情確實會有轉折往下的壓力,所以逢高13600有空到的話,會比較偏向中長線往下做空,停損守遠一點13815,目標看13000。

    黃豆,本來短線目標區已經到了,拉回907~910做多,昨天差不多在這個水位,反正拉回再把多單建回來,停損守900以下,目標先看932。
    咖啡,咖啡還是黏在這邊不動,之前有多單的就繼續做,如果有突破102.5以上,可以再思考要不要積極做多,建議突破102.5有任何拉回接近102或102以下水位真的可以積極作多,目前美元在漲,稍微有點溫吞,但是美元在跌,也沒有繼續向上突破,進入休息的機會比較高,停損守在100以下。

    豬,目前雖然看對方向,但行情近期很難操作,一直上下洗刷約6元左右,大約10%漲跌幅度,不過因為之前建議的價位剛好是在低檔附近所以比較沒那麼難操作,反正近期走勢幅度約在6元左右,之前的多單應該已經停利出場,目前看法仍偏多,建議拉回做多,66~66.2做多。

    黃金,近期受到美股下跌的影響發生強反彈,走勢稍微混亂,不過之前建議是跌破1488以下就轉為較為偏空,所以基本上就是走勢較亂就先出場找機會再進場,修正建議1515~1516區間做空,停損守在1526,近期走勢與之前整理的走勢很像,上下震幅約為50元左右,現在複製先前大震盪的可能性很高。

    英鎊,之前建議跌破做空,空單先獲利出場,英國與歐盟談判陷入僵局,內部又無法出現整合的聲音,增加10月底硬脫歐風險,歐盟對英國脫歐有關愛爾蘭邊界問題做出讓步,短線也會帶來一些震盪,英國首相約翰遜提出一份四年雙邊境的脫歐計劃,使愛爾蘭保持一種特殊關係直至2025年,仍需設立邊境監管及海關檢查,這和歐盟認知的方案還是有所差距的,約翰遜目前只剩下幾天的時間,他必須在10/11促成協議,10/17日將舉行歐盟峰會,因此英國最近仍會遭遇很多變數,但至少雙方開始討價還價,而不是相應不理了,策略上,英鎊仍建議偏空思維。建議12360先做短空,守短停損12383,目標看12165,或大反彈至12440/45做空,停損守在12500以上。

    歐盟銀行指數,最近全球金融類股都有轉弱的味道,從9月19日以後金融就開始有轉弱的現象,從那時開始全球債轉強、股轉弱,通常金融跟股的連動比債還要高,所以從債強股弱的地方開始,金融類就比較弱了,之前建議拉回81.5~82.2做多,停損守在80水位以下。

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